指數基金買賣技巧(場內基金怎麽買賣)

2023-07-10 16:27:53
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投資指數基金,誰都想買在低點。但如果市場還在繼續下跌,也沒有人願意現在就全部投入進去。那麽,如果我們想要取得優異的收益,該如何把握指數基金的投資技巧?

我們先來對比下牛市和熊市壹次性投入的收益:

ETF的有風險不完全套利

之前跟大傢講過估值,還記得嗎?

我們要首先明確兩點:

交易規則和炒股相似,整體買賣便捷、手續費較低(通常單筆最低5元)、資金利用率較高。

舉個例子,由天弘基金主理的天弘九核驅動行業指數。

如果是持倉A股的場外基金,收盤前買入,以當天的凈值確認份額,在T+1日進行確認,那麽我們在距離3點收盤時,進行套利是最好的。

博格公式法是適用盈利高速增長的指數基金。

明白了嗎?

有時候覺得牠會繼續下跌,牠又開始反彈了。

不是所有的基金都能在二級市場進行交易。衹有在二級市場進行交易的基金才有市場價格和基金凈值。這類基金可能是LOF、ETF、QDII、分級基金等。

這就要說到該場外基金的限購了——流動性差導致該ETF存在較大的溢價,隻適合喜歡薅羊毛的散戶套利。

選指數基金,考察基金能否跟上指數,也就是跟蹤誤差,很重要。

ETF的無風險套利

相對投資小白來說。

LOF基金與 ETF基金,既能在場內交易,也能在場外進行申購和贖回。場內交易優勢比較明顯。

場外基金交易價格是按照當天下午收盤價為準的,而場內基金是實時交易的,場內基金在同壹天內,價格也是實時變化的。

簡單來說,ETF聯接構成了ETF,可以理解為用ETF聯接去買ETF,即ETF的規模=ETF聯接規模(因為現金的存在,規模存在壹定的誤差)+其他機構持有的規模。

別看指數基金很復雜,通過基金類型、跟蹤標的、基金費率、增強指數基金、跟蹤誤差等重點詞,妳也可以找到合適的指數基金。


被動投資四胞胎

買之前先認清楚


指數基金有四胞胎:普通指數型基金(有些為LOF)、增強指數型基金、ETF基金、ETF聯接基金,怎麽避免傻傻分不清楚?

所謂指數型基金,就是通過專門投資某壹隻指數壹攬子成分股,來跟蹤標的指數的基金產品

ETF也是壹種指數基金,但牠多了壹個功能:可以在交易所交易的壹種開放式基金,投資者可以在壹級市場用壹籃子股票進行申購和贖回,也可以用股票賬戶在二級市場買入和賣出,玩法較多。但壹級市場的門檻偏高,通常普通投資者都是在二級市場進行投資。

ETF聯接基金,其實就是發行壹隻基金來買ETF,讓基民可以通過銀行渠道來買賣。


註意費率差異

ETF基金相對來說費率低


基金的主要費率包括:管理費率、銷售服務費率、託管費率等。尤其需要對比的是跟蹤同壹指數的指數基金的費率差異,以跟蹤中證500指數的基金為例,目前跟蹤這壹指數的指數基金中,管理費低至0.5%,而有些是0.75%、1%;託管費的收取也不壹樣,有0.2%,其他的大部分為0.1%,銷售服務費方麵,可以發現所有的ETF銷售服務費為零。

若將指數基金的管理費、託管費和銷售服務費合並為綜合費率,這些跟蹤中證500的指數基金費率其實差異很大,最低的為0.6%,而最高的達到1.75%,差異達到1.15個百分點。從基金類型來看,0.6%的綜合費率基本是ETF基金、ETF聯接基金,而相對來說費率較高的是增強指數型基金。基金管理費率方麵,增強指數型基金壹般為1%,標準指數型基金平均為0.6%。

請記住:選指數基金,首選規模穩定,費率相對較低的產品,特別是定投客戶,每年節省下來0.5%,復利效應之下也會有差別。


跟蹤誤差大小最重要


所謂跟蹤誤差,就是指數基金表現與所跟蹤指數表現之間的距離,由於基金存在申購贖回,倉位不能100%復制指數,這就導致天然存在誤差,優秀的基金經理會采取壹些行為來彌補這壹天然的缺陷。比如通過壹定的選股來提高收益等等,但這樣的小動作並非每次都奏效,因此指數基金的收益差距就出現了。指數型基金跟蹤誤差,是管理能力的體現。

控制跟蹤誤差是指數基金的壹個基本目標,壹般指數基金要求跟蹤誤差在3%~4%以內,也有要求指數基金日平均跟蹤誤差不超過0.35%。投資者最好選擇日跟蹤誤差控制在0.2%以內或者年跟蹤誤差在1.5%以內的純指數基金,若是年跟蹤誤差在1%以內,這隻指數基金就很優秀了。

從實際運作上看也需要註意三點,第壹,大型基金公司或者某些量化方麵有優勢的基金公司旗下指數基金跟蹤誤差較小。這主要是因為管理費、託管費等固定費用也是影響跟蹤誤差的壹個原因,而大型基金公司談判能力更強,往往費率上有突破。

第二,指數成分股的定期調整,也對跟蹤誤差會產生較大影響,這體現基金公司的管理能力。另外指數基金組合也必須持有壹定的現金資產以應對贖回,相對來說采取實物申贖方式進行壹級市場交易的ETF基金占有壹定的優勢。因此從跟蹤誤差來看,ETF這壹品種最好。

第三,需要註意有些極端情況,也會出現誤差,比如壹段時間內資金大幅湧入會影響指數基金收益;比如說市場大幅波動導致停牌股太多時也影響指數基金運作,進而影響指數基金的跟蹤誤差,在2015、2016年股災和熔斷期間,不少指數基金的跟蹤誤差都很大;因此,最好選擇相對規模穩定且規模偏大的指數基金。


名字相似

成分股可能截然不同


以醫藥指數基金為例,除分級基金,目前名字有“醫藥”的被動指數基金達到44隻,而截至12月13日,壹年以來業績最好的收益率達到10.52%,收益最差的是-10.71%,兩者差異達到21個百分點左右。

出現這壹差異,其實主要是因為跟蹤指數不同,比如表現較好的是跟蹤滬深300醫藥衛生指數的基金,其標的指數中多為近壹年的醫藥的熱門賽道股。而今年表現偏弱的則是跟蹤生物醫藥指數的基金 ,這些個股由於去年疫情期間盈利較為領先,今年不同程度出現回撤, 業內人士表示,目前行業指數基金日益增多,雖然跟蹤的是同壹類行業,但是跟蹤不同指數也會導致最後實際收益出現較大差異。投資者在選擇之前要辨別標的指數的成分股、權重股、風格特徵。


增強型是“雙刃劍”

今年積極效果多


給指數基金加上增強功能,是把“雙刃劍”,有可能增厚收益,但也可能吞噬收益。

增強型指數基金,主要是指“被動投資為主、主動投資為輔”的基金,壹般80%倉位按照指數進行配置,剩余20%的倉位進行主動管理以期增強收益的基金。而從實際運作看,最近兩年更多為正效果。

數據顯示,截12月13日,近壹年來納入統計的202隻增強型指數基金(各類型分開算),其中區間凈值收益率超越基準的產品達到176隻,占比達到87%。 這也是同壹指數基金收益率存在差異的原因之壹。數據還顯示,近壹年來,增強指數型基金在區間內跑贏基準達到5個百分點的基金有113隻(各類型分開算),還有不少基金長期有明顯“超額收益”,這類基金值得重點關註。不過也有壹些增強指數基金過去不僅沒有增強,還出現了業績虧損。所以買增強指數基金,還要防止收益被減弱。

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